越是理性的基金下跌,他们在第三季度购买的公募基金份额就越多

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基金三季报披露日前结束,公募基金行业规模和止赎情况也浮出水面。

总体而言,市场在第三季度继续震荡,使得许多基金收益为负,公共基金的总规模也有所缩减。然而,从申购赎回的角度来看,公募基金份额整体呈上升趋势,其中股票型基金份额增加了1000多亿,蔡嵩松、丘栋荣和葛兰等众多明星基金经理持有的产品份额大幅增加,部分基金份额增加超过5倍,这表明投资者仍在反对市场认购。

中国基金业协会数据显示,截至9月末,公募基金行业在管资产净值总计万亿元,而6月末的万亿元约为2000亿元。其中,受股市震荡和基金净值下跌影响,权益类基金规模萎缩最为明显,权益类和混合型基金三季度规模减少1亿元。

然而,从止赎情况下的基金份额来看,股票基金份额不仅没有遭受大规模赎回,反而实现了净增长。第三季度,公募基金在整个行业的份额增加了约6700亿,其中权益基金份额增加了1000多亿,权益基金份额增长了1亿,混合基金份额小幅下降了1亿。

在多位业内人士看来,基金规模缩水主要受市场整体下跌影响,基金份额逆市上涨表明基民投资行为更加理性成熟。即使在市场大幅波动的情况下,公募基金仍能获得净认购,这表明投资者“追涨卖亏”的非理性投资行为得到了明显改善。

值得注意的是,大量投资者选择通过指数基金来分配股票市场。根据Wind的统计,第三季度华宝医疗ETF的基金份额增加了亿,是所有基金中份额增长最大的产品。许多ETF,如易方达医药ETF、南方证券1000ETF、华夏上海50ETF和华夏科创50ETF的净份额增长均超过50亿。

此外,许多由明星基金经理管理的主动权益基金也表现出强大的吸金能力。

例如,朱庆恒和闫思倩管理的鹏华只新开发基金在上海、深圳和香港的份额从一亿增至第三季度的一亿,净认购约一亿,增幅超过5倍,成为基金份额增幅最大的主动股权基金。闫思倩是鹏华基金今年推出的新能源基金经理。由于新能源板块的整体回调,该基金在第三季度下跌了约%,但仍有两家机构反对市场布局,分别在第三季净买入数亿份和数亿份。

除上述基金外,多位明星基金经理蔡嵩松、丘栋荣、葛兰的产品在第三季度也获得了净认购,基金份额逆市上涨。

例如,蔡嵩松在第三季度管理诺安增长,获得约1亿净认购,此外,他在第三季接管了两个“迷你基金”诺安优化配置,(诺安 6)正收益也实现了规模和份额的双增长。其中,诺安优化配置在第三季度末达到1亿元,份额增至7298万;诺安正收益规模达到亿元,份额增至7709万股,均超出5000万元“清算线”。

丘栋荣第三季度,管理的Mid Gung小盘股价值增加了一倍多,从17亿增至36亿。值得注意的是,耿小盘价值长期以来采取了严格的限购措施,虽然在8月中上旬曾短暂放松,但在8月19日再次发布限购令,认购限额从100万元调整为1万元。

在葛兰管理的产品中,“随跌随买”的趋势尤为明显。尽管医药行业持续下滑,葛兰管理的中欧医疗保健和中欧医疗创新在第三季度的净认购量分别为1亿和1亿。她管理的五种产品现在的总份额为1亿台,比上一季度末的1亿台增长了1亿台或%。

此外,华泰柏瑞基金新任基金经理董辰踩着黄金、油气等资源的投资节奏走红。他管理的华泰柏瑞鼎利和华泰柏瑞富利分别增加了2亿和1亿。第三季度,何崇凯的正增长基金和刘晟的汇添富盈信灵活配置基金等基金的净认购份额也超过15亿。

公募基金业务与资本市场的发展趋势有关。在市场整体回调的背景下,公募基金公司的管理规模不可避免地受到影响。许多大型公募基金公司的非商品规模都出现了不同程度的萎缩,但相对排名变化不大。

从非货运规模来看,根据天象谷数据统计,截至今年三季度末,易基金非货运规模高达万亿元,仍是唯一一家非货运规模超过万亿的基金公司;紧随其后的是华夏基金、广发基金,三季度末非商品规模为1亿元、1亿元。此外,富国基金、博时基金、招商基金、汇添富基金、南方基金等五家基金公司也加入了“5000亿级”俱乐部。

与二季度末相比,前十大非货运规模的整体变化不大,只有博时基金从第八位到第五位,规模增加了1亿元,改善更为明显。三季报显示,博时基金规模的增长主要来自债券基金。博时裕禄纯债券、博时福瑞纯债券等多只债券基金三季度涨幅超过50亿元。此外,该公司8月底发行的博时中国开发银行0-3年期债券ETF首次发行规模超过70亿元。

总体而言,有7家公司在第三季度的行业非货运规模增长超过100亿元。其中,博时基金是第三季度非商品规模增幅最大的基金公司,除永赢基金外,建信基金、鑫源基金、鹏华基金、财通资本管理、华商基金等非商品规模均超过100亿。

然而,值得注意的是,与博时基金类似,大多数基金公司在第三季度的主要规模来源是固定收益产品,能够获得股权规模增长的基金公司很少。其中,建信基金权益类基金规模截至三季度末达到1亿元,较二季度末增加1亿元人民币,位居基金公司权益类规模增长榜单首位。今年以来,该公司的周志硕已成为炙手可热的中生代“黑马”基金经理,并在今年第二季度成为新的百亿基金经理,颇受市场资本关注。自第三季度以来,周志硕管理层的小盘股规模再次增长1亿元。

此外,华商基金三季度权益规模增加1亿元。该公司今年最“出圈”的基金经理高兵,第三季度产品规模增长超过20亿元。与此同时,由于中国证券1000指数扩展基金、沪深300指数扩展基金以及年度冠军基金经理黄海拥有的产品,先锋集团第三季度的股本增加了1亿元。

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